创业十五年，规模近万店的古茗，今日在港交所上市，市值突破237亿港元。这家菜单以果茶、奶茶、咖啡饮品为主，并试点烘焙的新茶饮品牌，凭借在下沉尤其小镇市场的深耕布局，走出了一条“不明显爆发但稳定增长”的道路。

　　2月12日，以招股价区间上限9.94港元作为发行价的古茗，正式登陆港交所。上市首日表现稳健，目前涨幅超2.21%，成交价在10.16港元左右浮动。

　　另据了解，昨日暗盘交易期间，古茗涨幅一度达到18%。不少打新中签的个人投资者晒出交易记录，显示其“落袋为安”的盈利有两三千元。

　　古茗联合创始人戚侠在今日的上市仪式上致辞：“自 2010 年在浙江开设第一家门店以来，我们在长期主义理念下，持续深耕下沉市场，通过有效的地域加密策略推动门店网络高质量扩张，并构建密切持久的加盟商关系。凭借丰富、稳定、高质量的产品，古茗广受消费者欢迎，持续提升在消费者中的品牌知名度，从而不断巩固在中国现制茶饮店市场的领先地位。未来，高德娱乐网址我们将继续秉承每天一杯喝不腻的口号，不断提升产品质量和服务水平，加强产品创新，扩大品牌影响力，拓展市场份额。”

　　对于本次IPO的资金用途，古茗招股书中显示，所得资金预计将用于继续提升业务管理和门店运营的数字化；加强供应链能力和提升供应链管理效率；加强品牌建设和与消费者联系；持续推行地域加密策略，加强对加盟商的支持，并进一步建立紧密的加盟商团体；提升产品研发能力等。

　　去年12月末，古茗在湖北省襄阳市老河口惠丰路开出第9999家店铺。作为品牌规模重要节点，该旗舰店无论是在门头、面积还是装修设计上都与常规店铺不同。且选址也体现了古茗对下沉市场投入的决心。

　　根据招股书，截至2023年底，古茗78.8%的门店位于二线及以下城市，在大众现制茶饮店门店数目排名前五的品牌中占比最高。截至2024年Q3，该占比进一步增至80%。

　　在二线年的GMV计，古茗在大众现制茶饮店市场中占有约22%市场份额。截至2023年底，古茗门店位于乡镇的比例为38.3%，而中国其他前五大大众现制茶饮店品牌的门店位于乡镇的比例普遍低于25%。截至2024年Q3，古茗乡镇门店占比进一步增至40%。

　　持续加密门店网络的古茗，还有不少空白市场待开发。窄门餐眼的数据显示，包括东北市场、山西、北京、上海等地区，古茗尚未进入。其在河北、陕西店铺也只有双位数或个位数。且由于古茗在河南还未设立分公司，河南、河北两地的拓展店面员工前期还base在济南。

　　而相比目前新茶饮着重开发的海外市场，古茗一直对外是暂无出海计划的态度。不过其原料采购已涉足东南亚部分海外进口鲜果采购岗位招募提到，希望候选人有东南亚供应商资源，掌握泰语、越南语等语种。

　　据悉，2023年，古茗采购了涵盖36个品种约85000吨的新鲜水果，庞大的鲜果采购量形成了巨大的规模效应，使古茗能够以低于市场平均水平的具有竞争力的价格向门店供应新鲜原材料。

　　原料、产品出品的标准化下，作为以加盟为主的新茶饮品牌，古茗给门店员工薪资结构和员工权限提供了灵活设计空间。据了解，不少店铺以每月实收15万为起点，每5万为阶梯进行绩效提成，且店长、店助、店员集体均参与分配。

　　QSCH绩效、技能绩效、全勤津贴等多重组合的薪资福利外，还有部分店铺的员工激励，会按店铺月实收或流水的千分之二到四标准来分利。由此在一些下沉市场，员工可以拿到在当地较为可观薪资。加上部分加盟商会给门店机动资金和投入权限，加盟店员工拥有“主人翁”意识后，会更有意愿做强业绩。

　　“古茗门店数是每年稳定地增长，没有明显的爆发期。”古茗创始人王云安曾如此谈到，“在市场拓展方面，我们优先考虑是否可以保障每家店的业绩稳定。”

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